Wartość inwestycji venture capital w Polsce w I kw. 2024 roku wyniosła 173 mln zł. To spadek o 61 proc. wobec I kw. 2023 r. – według raportu PFR Ventures i Inovo VC. Porównując natomiast najgorszy i najlepszy pierwszy kwartał z lat 2019-2023, wartość inwestycji wzrosła o 56 proc. lub zmniejszyła się o 72 proc.

Znacznie skurczyła się liczba spółek, które pozyskały finansowanie – ze 128 przed rokiem do 30, którym środki przyznało 35 funduszy.

Wartość i liczba transakcji venture capital w Polsce

W zestawieniu jaśniejszym kolorem prezentowane są megarundy (outliers), które zaburzają statystyczny obraz

Skąd taki spadek
Według raportu jest związany z zakończeniem horyzontu inwestycyjnego funduszy bazujących na środkach unijnych z Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój. Fundusze te odpowiadały w ostatnich latach za zdecydowaną większość transakcji na naszym rynku.

Będzie lepiej w drugim półroczu

„Mimo spadków, dostępność środków VC jest diametralnie lepsza niż przed 2019 rokiem. Zakładamy, że sytuacja poprawi się w drugiej połowie roku, po uruchomieniu nowych funduszy z programu FENG. Oznacza to, że także drugi kwartał będzie trudnym okresem dla spółek poszukujących finansowania” – przyznaje Aleksander Mokrzycki, wiceprezes PFR Ventures.

Planowane inwestycje w ramach FENG to ponad 3,1 mld zł w ok. 40 zespołów VC. Na tę kwotę składają się środki PFR Ventures oraz inwestorów prywatnych

„W porównaniu z wcześniejszymi latami rynek jest w dobrej kondycji. Rośnie liczba nowych polskich przedsiębiorców rozpoczynających nowe projekty. Jesteśmy w środku rewolucji technologicznej prowadzonej przez AI. Dlatego jestem spokojny, że i w tym roku sięgniemy poziomów z lat 2020 i 2023, a łączna wartość finansowania VC w całym 2024 roku wyniesie ponad 2 mld zł” – uważa Karol Lasota, principal w Inovo VC.

Niska liczba transakcji nie wpłynęła istotnie na rodzaj transakcji dokonywanych przez fundusze. Wciąż ponad 80 proc. z nich to rundy o charakterze zalążkowym. Odnotowano także 5 inwestycji na poziomie rund A i B.

Mediana transkacji wzrosła z 1 mln zł do 3 mln zł

Znacząca zmiana nastąpiła w zakresie mediany transakcji, która w ostatnich 2 kwartałach wzrosła z 1 do 3 mln zł. Jest to związane z wygaszeniem aktywności funduszy z portfela Narodowego Centrum Badań i Rozwoju, które mogły inwestować właśnie do 1 mln zł.

4 z 30 transakcji (30 proc. kapitału) to inwestycje z udziałem funduszy PFR Ventures. Większość przeprowadzono przy istotnym udziale prywatnych polskich funduszy i aniołów biznesu. Natomiast 36 proc. kapitału dostarczyły fundusze międzynarodowe.

Wśród największych transakcji są rundy Saleor Commerce (32 mln zł) i Vasa Therapeutics (24 mln zł). Obie miały charakter zalążkowy i zostały sfinansowane przy znaczącym udziale zagranicznego kapitału. Pięciu innym spółkom udało się pozyskać środki w przedziale od 10 do 20 mln zł.