Wartość inwestycji venture capital w Polsce w 2023 r. wyniosła 2,1 mld zł, co oznacza spadek o 42 proc. wobec 2022 r. – według raportu PFR Ventures i Inovo VC. W ub.r. 399 spółek pozyskało łącznie taką sumę środków od 210 funduszy. Liczba transakcji wyniosła 438.

Spadła średnia wartość transakcji, do 4,1 mln zł, w porównaniu z 6,6 mln zł w 2022 r. Liczba inwestycji pozostała podobna do lat poprzednich, co wskazuje, że doszło do istotnego obniżenia wycen start-upów.

Wartość transakcji

W zestawieniu osobno prezentowane są megarundy (outliers), które zaburzają statystyczny obraz

„W obliczu globalnego kryzysu fundusze VC, szczególnie te inwestujące w fazie wzrostu, ograniczyły aktywność. Przełożyło się to na brak dużych rund i obniżenie wycen. Stąd ogólny spadek wartości inwestycji w 2023 roku” – komentuje Aleksander Mokrzycki, wiceprezes PFR Ventures.

„Spodziewam się, że pierwszych sześć miesięcy 2024 roku może być trudnym okresem na polskim rynku: ze względu na zakończenie programów POIR będzie mniej kapitału dla projektów zalążkowych. Sytuację istotnie zmieni dopływ środków z FENG w drugiej połowie roku” – przewiduje wiceprezes.

320 mln zł dla jednorożca

Wśród wszystkich inwestycji najistotniejszą była runda spółki ElevenLabs. Firma pozyskała około 320 mln zł i uzyskała status jednorożca – oznacza to, że jej rynkowa wycena przekroczyła 1 mld dol.

70 proc. spadku na rundach B

Na polskim rynku wciąż dominują inwestycje zalążkowe – w 2023 roku przeprowadzono 380 transakcji o takim charakterze. Względem poprzedniego roku to spadek o 7 proc. Z kolei liczba runda A wzrosła o 27 proc. Największy spadek odnotowano wśród rund B, aż o 70 proc.

137 z 438 transakcji to inwestycje z udziałem funduszy PFR Ventures. Zapewniły one około 1/4 kapitału dla innowacyjnych przedsiębiorstw. Istotną rolę w segmencie zalążkowym odgrywają też fundusze Narodowego Centrum Badań i Rozwoju, które dokonały 148 transakcji przy 9 proc. udziału w wartości.

Rozwiązania dla opieki zdrowotnej najchętniej wspierane

Pieniądze z funduszy VC najczęściej trafiają do spółek, które zajmują się innowacjami z obszaru zdrowia (15,8 proc. transakcji). To trend, który utrzymuje się już od 4 lat.

Najpopularniejszym modelem biznesowym pozostaje SaaS (model subskrypcyjny), którego udział wynosi ponad połowę.

Start-upy tną etaty

Do wyhamowania doszło również na rynku pracy w start-upach. Otóż 9 z 19 spółek, które w latach 2019-2023 pozyskały najwięcej finansowania VC, zredukowała liczbę etatów. Jednocześnie, ogólna liczba pracowników we wszystkich z badanych współek utrzymała się na podobnym poziomie.