Analitycy: AB będzie pod presją
Dynamika wzrostu zysku AB osłabnie. Spółka odczuje presję konkurencji - prognozuje DM BOŚ.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska obniżył cenę docelową akcji AB z 37,30 zł do 35,40 zł. Podtrzymał fundamentalną rekomendację "trzymaj". Natomiast krótkoterminową rekomendację relatywną obniżył do "niedoważaj" (poprzednio "neutralnie"). Raport wydano 26 lipca.
"Pomimo dwucyfrowego wzrostu EPS [zysk na akcję] r/r w I poł. 2016/17, dynamika wzrostu zysków spółki osłabła w III kw. 2016/17. Spodziewamy się, że ten kierunek utrzyma się również w IV kwartale i następnych w związku z wysoką bazą i odczuwalną presją na marżę zysku brutto na sprzedaży z powodu silniejszej konkurencji (ALSO). Z drugiej strony spodziewamy się dalszego wzrostu sprzedaży, który pociągnie za sobą dodatkowy kapitał obrotowy i spowoduje wzrost długu netto. W efekcie zakładamy wskaźnik dług netto/EBITDA rzędu 2,9x na koniec 2016/17" – stwierdzono w raporcie.
Analitycy oczekują słabszych wyników AB w IV kw. roku finansowego 2016/17 (czyli II kw. 2017 r.). "Według naszych szacunków, będzie to kwartał stagnacji zysków pod wpływem utrzymującej się presji na marżę zysku brutto na sprzedaży." – ocenia DM BOŚ. Spodziewa się 13,9 mln zł zysku netto AB (-1 proc. rok do roku) oraz sprzedaży na poziomie II kw. ub.r. Wskazuje na kilka przyczyn.
"Mając na uwadze wysoką bazę z IV kw. 2015/16 (kiedy przychody zanotowały 30 proc. wzrost r/r), umocnienie na rynku spółki ALSO, słaby popyt, zamrożone inwestycje i brak przetargów publicznych, łagodzone nieznacznie przez osłabienie bezpośredniego polskiego konkurenta – Action, prognozujemy w omawianym okresie skonsolidowane przychody na poziomie zbliżonym do ubiegłorocznego."
Prognozowany spadek marży zysku brutto na sprzedaży ma wynieść 0,3 punkty procentowe.
AB poda 18 września wyniki za miniony kwartał i cały rok finansowy 2016/2017, zakończony 30 czerwca br.
Analitycy zakładają, że w roku finansowym 2016/2017 zysk netto grupy AB wyniósł 69 mln zł przy przychodach na poziomie 8,304 mld zł (poprzednio DM BOŚ przewidywał odpowiednio 72,7 mln zł oraz 8,459 mld zł). W roku 2015/2916 AB wypracowało 64,6 mln zł zysku netto przy 7,553 mld zł przychodów.
W roku 2017/2018 DM BOŚ oczekuje wzrostu – 74,1 mln zł zysku netto przy przychodach 8,969 mld zł.
Podobne aktualności
AB wypłaci blisko 32 mln zł dywidendy
Spółka może rozpocząć skup akcji własnych o wartości do 100 mln zł.
AB dystrybutorem produktów Honor
Wrocławska firma jest odpowiedzialna za dostarczanie produktów chińskiej marki do kanału retail.
AB dystrybutorem CyberPower
„Zależy nam na zwiększeniu dostępności produktów dla partnerów” - zapewnia menedżer producenta.