Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta i Oracle mają ukryte długi warte łącznie 1,65 biliona dolarów – informuje Nikkei Asia. To więcej niż 1,35 biliona dolarów zadłużenia, które te firmy oficjalnie wykazały w ostatnim kwartale. Sama Meta ma poza bilansem długi rzędu 420 miliardów dolarów.

Firmy finansują budowę gigantycznych centrów danych, wykorzystując do tego spółki celowe oraz inne pozabilansowe struktury, czyli formalnie odrębne podmioty zależne, dzięki którym sprawozdania finansowe wyglądają zdrowiej, niż jest w rzeczywistości. Dziennikarze Nikkei Asia przypominają historię Enronu, koncernu energetycznego, który upadł w 2001 roku po tym, jak wyszły na jaw podobne mechanizmy ukrywania zadłużenia za pomocą spółek wydmuszek.

Eksperci od dawna ostrzegają przed bańką na rynku AI, wskazując na rosnącą przepaść między wycenami spółek a ich stosunkowo skromnymi zyskami. Doniesienia Nikkei Asia raczej nie uspokoją krytyków twierdzących, że sytuacja jest poważniejsza, niż sugerują oficjalne bilanse.

Firmy, aby nie zostać w tyle w wyścigu AI, angażują ogromne środki w budowę centrów danych, to długoterminowy zakład, który może się opłacić albo nie. Jednocześnie emitują nowe akcje, żeby pozyskać dodatkowy kapitał, co może prowadzić do rozwodnienia udziałów i spadku zaufania inwestorów. To z kolei czyni je jeszcze bardziej podatnymi na skutki ewentualnego pęknięcia bańki AI lub niedostatecznego popytu, który uzasadniałby skalę inwestycji w centra danych.